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Thema des Monats: Nutzen Sie die Insider-Informationen

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Investieren Sie wie die Unternehmens-Insider

Während Sie vor einem Jahr, bei einem DAX-Stand von 6.000 Punkten und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 10 fast „blind“ in den Aktienmarkt einsteigen konnten, ist die Aktienauswahl für Neueinsteiger jetzt schon schwieriger.

In diesen Marktphasen gibt es jedoch eine gute Orientierung: Achten Sie darauf, wie die Unternehmens-Insider, die Personen aus dem Vorstand und Aufsichtsrat, agieren. Wenn ein Manager, der die Geschäftsentwicklung aus erster Hand kennt, jetzt noch im großen Stil Aktien des eigenen Unternehmens kauft, ist das oft ein Zeichen dafür, dass die mittel- und langfristigen Perspektiven gut sind. Dann wird mit hoher Wahrscheinlichkeit auch der Aktienkurs steigen.

Die Insider-Käufe geben Ihnen sogar 2 wervolle Informationen:
1) Welche Aktien sollte man sich genauer ansehen?
2) Bis zu welchen Kursen kaufen die Insider?

Wie auch Sie von Insider-Informationen profitieren können

„Insidergeschäfte“ hinterlassen bei vielen Anlegern eine gewisse Skepsis. Doch das ist in vielen Fällen unbegründet.

Ein Insider ist eine Person, die über kurserhebliche Informationen eines Unternehmens verfügt, bevor diese der Öffentlichkeit bekannt gegeben werden. Zu diesen Personen gehören zum Beispiel Personen, die im größeren Stil am Kapital des Unternehmens beteiligt sind, oder Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder.

Insider-Informationen sind nach dem Wertpapierhandelsgesetz alle konkreten Informationen, die noch nicht veröffentlicht worden sind und die bei Veröffentlichung dazu führen können, den Börsenoder Marktpreis des Unternehmens zu beeinflussen. Hier einige konkrete Beispiele: Übernahmeangebote, Großaufträge, unerwartete Gewinnsteigerungen oder -einbrüche oder Insolvenzanträge.

Es muss klar zwischen verbotenen und legalen Insidergeschäften unterschieden werden. Zu den verbotenen Insidergeschäften gehören die Transaktionen von Insidern, die vor Veröffentlichung der Informationen mit Finanzinstrumenten (Aktien, Derivaten etc.) handeln, um bei der Veröffentlichung der Nachricht Profit aus der Kursbewegung zu schlagen. Dieser Insiderhandel wird mit Freiheitsstrafen oder Geldstrafen geahndet.

Einige Negativ-Beispiele gab es zuletzt in der amerikanischen Hedgefonds-Branche. Dort haben Fondsmanager geheime  nformationen aus Unternehmen erhalten und diese erfolgreich für Geschäfte auf steigende oder fallende Kurse genutzt.
Die Börsenaufsicht kontrolliert

Um illegalen Insidergeschäften entgegenzuwirken, werden in Deutschland alle Börsengeschäfte von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BAFin) mittels speziellen EDVProgrammen überwacht. Auffällige Kursbewegungen oder ungewöhnlich ungewöhnlich hohe Umsätze eines Finanzinstruments (z. B. Aktien) werden so entdeckt und nachverfolgt.

Wenn also zum Beispiel eine Gewinnwarnung erfolgt, der Aktienkurs einbricht und kurz vorher große Short-Positionen aufgebaut wurden, wird die Börsenaufsicht das untersuchen.

Erfolgt ein Übernahmeangebot und der Aktienkurs schießt wie eine Rakete nach oben, wird ebenfalls untersucht, ob sich vorab Investoren mit diesen Aktien eingedeckt haben und welche Informationsquellen die Investoren genutzt haben.

Klare rechtliche Regeln

Börsennotierte Unternehmen sind dazu verpflichtet, über eine sogenannte Ad-hoc-Mitteilung zeitnah wichtige Informationen zu veröffentlichen. Seit dem 1.7.2002 besteht die gesetzliche Pflicht, Geschäfte von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern  örsennotierter Unternehmen und deren Familienangehörigen in Wertpapieren der eigenen Gesellschaft unverzüglich mitzuteilen.

Aufgrund von § 15 a des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) in der Fassung vom 19. Dezember 2008 haben die Mitglieder des Vorstands und Aufsichtsrats eines in Deutschland börsennotierten Unternehmens sowie Personen, die regelmäßig Zugang zu Insiderinformationen haben und zu wesentlichen unternehmerischen Entscheidungen ermächtigt sind, sowohl dem Unternehmen als auch der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BAFin) mitzuteilen, wenn sie Aktien oder sich darauf beziehende Finanzinstrumente des Unternehmens erwerben oder veräußern. Die Mitteilungs-Pflicht gilt auch für Personen, die den „Insidern“  nahe stehen (z. B. Ehepartner, Kinder).

Diese Mitteilung ist dann seitens der Gesellschaft unverzüglich zu veröffentlichen (Directors’ Dealings). Diese erlaubten  Insiderkäufe und -verkäufe können Sie im Internet unter der Adresse www.bafin.de verfolgen.

 

Insider-Verkäufe müssen kein schlechtes Zeichen sein

Beachten Sie: Es muss nicht automatisch ein schlechtes Zeichen sein, wenn es bei einem Unternehmen mehr Verkäufe als Käufe  gibt, da oft aufgrund von Mitarbeiterbeteiligungen oder Bonuszahlungen Aktien verteilt werden.

Es ist völlig normal, wenn ein Manager irgendwann die als Gehaltsbestandteil erhaltenen Aktien (oder Aktienoptionen) an der Börse versilbert und in Geld umtauscht (verkauft).

Insider-Daten und Fundamental-Check

Auch Sie können den Insider-Handel über die genannte Adresse verfolgen und davon profitieren. Sie sollten allerdings darauf  achten, dass diese Daten nicht ein alleiniges Kauf- oder Verkaufsargument darstellen. Prüfen Sie stets auch die fundamentalen  Daten vor einem Kauf oder Verkauf! Der „Depot-Optimierer“ zeigt Ihnen 2 interessante Insider-Kandidaten aus der aktuellen  AFin-Liste.

 

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